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　　起头：华尔街见闻  黄雯雯开云kaiyun

　　分析合计，好意思国政府可能会尝试延伸债券的期限，这在好意思国财政部正在进行大规模的国债刊行以交代近2万亿好意思元的预算赤字的配景下，可能会给阛阓带来特等的压力，尤其是若是阛阓莫得准备好罗致这些债务。

　　资历过2024年的好意思债暴跌后，2025年的债券阛阓投资者可能要濒临更大的挑战了．．．

　　1月1日，据CNBC报谈称，展望本年将有近3万亿好意思元的好意思国国债到期，其中大部分是往常几年好意思国财政部无数刊行的短期国债。分析合计，好意思国政府可能会尝试延伸债券的期限，这在好意思国财政部正在进行大规模的国债刊行以交代近2万亿好意思元的预算赤字的配景下，可能会给阛阓带来特等的压力，尤其是若是阛阓莫得准备好罗致这些债务。

　　Strategas Research Partners的固定收益驾驭Tom Tzitzouris示意：

“假定2025年之后将接续出现跳跃万亿好意思元的赤字，那么最终累计起来，这将澈底压倒好意思国短期国债的刊行量。”

　　该机构展望，现在规模为28.2 万亿好意思元的好意思国国债阛阓中存在约2万亿好意思元的“多余”国库券，这些国库券需要被平缓转机到弧线中5至10年期的大多数债务上。Tzitzouris称，“这可能是现在比赤字更让阛阓操心的问题”。

　　值得留神的是，每每情况下，好意思国财政部倾向将短期国债的刊行量限制在总债券的20%控制。但是，比年来，由于对债务上限和预算的争纷不停，重复好意思国财政部需要立即筹集现款以保管政府运转，这一比例一经缓缓上升。

　　好意思国证券行业和金融阛阓协会的数据表露，死心2024年11月，好意思国国债刊行总和已达26.7万亿好意思元，较2023年增长了28.5%。

　　本年早些时间，财政部长耶伦受到了国会共和党东谈主和经济学家的月旦，他们褒贬财政部为了镌汰短期融资本钱而无数刊行国库券，刺激选举年的经济。自昨年9月下旬以来，好意思联储接受了格外规看成降息50个基点后，但好意思国国债收益率飙升，iShares 20+ Year Treasury Bond ETF （TLT）全年下落超11%，而标普500指数则高涨了23%。

　　交往员们启动预期改日的降息幅度将减小，与此同期投资者不得不需交代无数国债的刊行，分析指出，这可能又是固定收益阛阓充满挑战的一年。Tzitzouris称：

“与2024年比较，2025年的赤字应该会大幅下降，因此，若何措置这些到期的债券才是现时更大的担忧。”

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背负剪辑：郭明煜 开云kaiyun